Piyasalardaki faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesiyle ons altın 4.000 dolar bandında dengelenme çabası gösterirken, uluslararası yatırım firması Jefferies yayımladığı analizde altın ve madencilik hisselerindeki dönüşüm sürecini inceledi.
Analistler, mevcut seviyelerin piyasalar tarafından büyük oranda satın alındığını ve adapte olunduğunu savunuyor.
YÜKSELEN FAİZ BEKLENTİLERİ VE FIRSAT MALİYETİ
Sıkı para politikası beklentilerinin öne çıkması, reel getirileri yukarı taşırken altın tutmanın fırsat maliyetini de beraberinde yükseltti. Cleveland Federal Rezerv verilerine göre 10 yıllık reel faiz oranlarının yüzde 2,08 seviyesinde seyretmesi ve enflasyon beklentilerinin şekillenmesi, yatırımcıların karar alma süreçlerini doğrudan etkiliyor. Faiz artırım olasılıklarının masada kalması altına yönelik talepte geçici duraksamalara yol açsa da, reel faiz beklentilerindeki yön değişiminin fiyatlamalar üzerinde rakamsal seviyelerden daha etkili olacağı ifade ediliyor.
UZUN VADELİ PORTFÖY DENGELERİ VE ALTIN DİNAMİKLERİ
Jefferies Küresel Hisse Senedi Stratejisi yetkilileri, teknoloji ve sermaye harcamalarındaki olası yavaşlamaların ya da jeopolitik risklerin azalmasının para politikası üzerindeki baskıyı hafifletebileceğine işaret ediyor. ABD dolarındaki değer kayıplarının geçici bir duraklama niteliğinde olduğunu belirten uzmanlar, reel faiz baskısının zayıfladığı tarihsel periyotlarda kıymetli madenlerin hızlı toparlanma kaydettiğini hatırlatıyor. Bu kapsamda, mevcut fiyatlamaların uzun vadeli portföy dengeleri açısından önemli bir adaptasyon sürecine işaret ettiği kaydediliyor.
