Geri çekilmeler altının uzun vadeli değerini zedelemedi. En güçlü talep kaynakları küresel piyasada halen aktif şekilde rol alıyor.
Şahin Söylemler ve Geçersiz Modeller
Federal Rezerv (Fed) Başkanı Kevin Warsh göreve geldiğinden bu yana fiyat istikrarına büyük vurgu yapıyor. Minter, piyasaların bu şahin tona aşırı hassasiyet gösterdiğini belirtiyor. Warsh, enflasyon savaşında güven kazanmak için bilinçli olarak sert konuşuyor. Fakat ortada ciddi bir kriz var. Fed'in kullandığı geleneksel ekonomik modeller günümüzün değişen iş gücü dinamikleri ve yavaşlayan nüfus artışı gibi gerçekleri okumakta çaresiz kalıyor. Birçok kurumsal yatırımcı ve ETF katılımcısı da verilen bu şahin mesajlara pek inanmıyor.
Çin'den 15 Tonluk Yeni Alım
Piyasada yaşanan son fiyat baskısının ardında teknik unsurlar yatıyor. Çin'in kaldıraçlı işlemlere getirdiği kısıtlamalar büyük rol oynadı. Spekülatif pozisyonlar birer birer tasfiye edildi. Bireysel yatırımcıların akış yönü değişti. Tüm bunlar piyasayı aşırılıklardan arındırarak çok daha sağlıklı bir yapıya kavuşturdu. Resmi kurumların altına yönelik ilgisi ise hiç hız kesmedi. Fiyatlardaki gerilemeyi bir fırsat penceresi olarak gören Çin Merkez Bankası, kasasına 15 ton daha altın koydu. Profesyonel fon yöneticileri de 4.000 dolar seviyesindeki fiyatlamaları portföylerini genişletmek için ucuz bir maliyet fırsatı olarak değerlendiriyor.
Stratejist Minter, altının küresel finansal sistemdeki yerinin tamamen değiştiğini savunuyor. Madenin artık eskisinden çok daha yapısal bir öneme sahip olduğu kaydediliyor. Odak noktasının politika faizlerinden ziyade devlet borçları ve para birimleri olması gerektiği ifade ediliyor. Hükümetlerin devasa borçlanma eğilimlerini kontrol altına alacak bir planı ufukta görünmüyor. Bu yüzden en büyük tehlike döviz kurlarında birikiyor. Arkasında herhangi bir borç yükümlülüğü bulunmayan altın, basit bir enflasyon kalkanı olma misyonunu çoktan aştı. Artık temel bir parasal varlık statüsünde.
